El repunte del 5% de Bitcoin el viernes, hora por hora: un estrangulamiento en la apertura de EE. UU. y lo que le siguió

Qué se movió y cuándo

Bitcoin cerró la hora de las 20:00 UTC del jueves a $76,499 en Coinbase y subió durante la noche, alcanzando los $77,978 al final de la hora de las 12:00 UTC del viernes 18 de septiembre. Luego, la hora de las 13:00 abrió a $77,978 y cerró a $80,025, con un máximo de $80,448. La hora siguiente cerró a $80,909. El máximo del viernes fue de $81,388 en la hora de las 19:00, y la hora de las 23:00 cerró a $80,875, un 5.7% más que el cierre de las 20:00 del jueves. ¹

La sesión de acciones al contado de EE. UU. abre a las 13:30 UTC. La hora que contuvo la apertura produjo $2,047 de los $4,376 ganados entre el cierre de las 20:00 del jueves y el cierre de las 23:00 del viernes, casi la mitad de un movimiento de 27 horas en una sola hora. ¹

El movimiento fue amplio. A las 18:25 UTC, el feed de precios de Spectre mostraba a Bitcoin con un alza del 5.4% en 24 horas, Ethereum un 5.9%, Solana un 10.8%, XRP un 7.1% y Uniswap un 15.0%. La capitalización total del mercado cripto fue de $2.78 billones, con una dominancia de Bitcoin del 58.5%. ¹

La hora que importó fue un estrangulamiento

Spectre registra cada evento de liquidación que recopila con el lado que fue forzado a salir. En BTC, ETH y SOL, la hora de las 13:00 UTC liquidó $66.6 millones en posiciones cortas frente a $2.8 millones en largas. La hora de las 14:00 añadió $19.7 millones en cortas frente a $2.3 millones en largas, y la hora de las 19:00, cuando Bitcoin marcó su máximo, otros $20.6 millones frente a $1.9 millones. Durante todo el viernes, en todos los activos que Spectre rastrea, se liquidaron $344 millones en posiciones cortas frente a $93 millones en largas. El miércoles, día de la decisión de la Fed, había sido de $112 millones frente a $122 millones; el jueves, $115 millones frente a $66 millones. ¹

Un estrangulamiento de posiciones cortas es una compra forzada: los traders que habían apostado por precios más bajos son cerrados por sus exchanges, y cada cierre es una compra de mercado. Ese es el mecanismo que muestra la hora de las 13:00. Lo que no muestra es que las posiciones cortas estuvieran saturadas en el sentido de la financiación. La tasa de financiación ponderada de Spectre para Bitcoin fue del 0.0067% cada ocho horas el jueves por la noche y del 0.0043% a las 13:01 UTC del viernes, ambas por debajo de la tasa neutral del 0.01%. Las posiciones cortas estaban posicionadas, pero no pagaban una prima para mantenerse cortas. ¹

El interés abierto cuenta la segunda mitad de la historia. El interés abierto compuesto de Bitcoin en 15 plataformas fue de $25.6 mil millones a las 20:00 UTC del jueves y de $28.4 mil millones a las 20:00 UTC del viernes, un aumento del 10.8%. Un estrangulamiento puro reduce el interés abierto, porque las posiciones cortas cerradas son posiciones que abandonan el mercado. El aumento del interés abierto durante la tarde significa que se abrieron nuevas posiciones detrás del movimiento, en ambas direcciones. Si las nuevas posiciones fueron en su mayoría largas persiguiendo el precio o cortas volviendo a entrar no se puede deducir del total. ¹

Una medida de quién se inclinó hacia qué lado es el posicionamiento de cuentas de Binance, que cuenta cuentas en lugar de tamaños de posición. La proporción de cuentas globales de Binance posicionadas en largo en BTC cayó del 59.0% el jueves por la noche al 48.4% el sábado por la mañana, y entre las cuentas de los principales traders cayó del 60.1% al 51.8%. En ETH, la proporción global de largos cayó del 74.3% al 68.6%. Una caída en la proporción de largos durante un repunte es consistente con cuentas que venden en la fortaleza o añaden posiciones cortas a medida que el precio sube. Es aritmética de cuentas, no una medida en dólares. ¹

Qué había en las noticias al mismo tiempo

La Reserva Federal elevó su rango objetivo en un cuarto de punto al 3.75–4.00% el miércoles 16 de septiembre, en una decisión unánime. El informe de Spectre de ese día registró la declaración, la trayectoria de tasas proyectada más alta y un rebote temprano de Ethereum que ya había devuelto parte de su movimiento. Las acciones estadounidenses cayeron el día de la decisión, con el S&P 500 bajando un 0.45% y el VIX subiendo a 17.71 al cierre del miércoles. El jueves se recuperaron: el S&P 500 cerró con un alza del 1.14% y el Nasdaq 100 un 1.73%, mientras que el VIX cayó un 12.8% a 15.44. Las criptomonedas se rezagaron en ese rebote del jueves y se pusieron al día el viernes. ^{2, 3, 1}

Los informes específicos de criptomonedas del viernes se agruparon alrededor de la misma hora que el movimiento. El informe de The Block de que la CFTC había presentado una reglamentación sobre criptoactivos a la Casa Blanca se publicó a las 13:33 UTC, tres minutos después de la apertura de EE. UU. CoinDesk (15:16), Cointelegraph (16:04) y Decrypt (16:08) siguieron con la misma historia: la agencia presentó una norma previa sobre los mercados de criptoactivos para la revisión de la Casa Blanca, avanzando después de que el Senado no lograra promover la CLARITY Act. Antes, a las 12:34 UTC, la nota matutina de Decrypt informó que la SEC aprobó una exención de innovación para acciones tokenizadas. ^{1, 4, 5, 6, 7, 8}

Los medios que cubrieron el precio en sí lo describieron de tres maneras. Decrypt, a las 15:22, lo llamó un nuevo estrangulamiento de posiciones cortas. Cointelegraph, a las 15:35, vinculó el movimiento a la reversión al alza de los rendimientos de los bonos estadounidenses por preocupaciones sobre el suministro de petróleo; en la cinta de Spectre, el rendimiento a 10 años subió al 5.00% y el crudo WTI cayó un 6.4% a $95.35 al cierre del viernes. Para las 17:55, Cointelegraph informaba que las acciones vinculadas a las criptomonedas se recuperaban tras la venta masiva de CLARITY a medida que los reguladores avanzaban. Cada una de esas es una lectura reportada, no una causa verificada. ^{9, 10, 11, 1}

La afirmación honesta es que el estrangulamiento, la apertura de EE. UU. y el primer informe de la CFTC aterrizaron dentro de la misma hora, y los datos no pueden separarlos. Las liquidaciones de posiciones cortas ya eran elevadas en la hora de las 03:00 UTC ($17.3 millones frente a $3.4 millones), mucho antes de cualquiera de los titulares del viernes, lo que argumenta que el posicionamiento era frágil al entrar y que la apertura proporcionó el volumen para romperlo. ¹

Los flujos y el sentimiento siguieron

Los flujos de ETF spot registrados para la sesión del 18 de septiembre fueron positivos en ambos lados: $433 millones netos en fondos de Bitcoin, liderados por el FBTC de Fidelity con $311 millones y el IBIT de BlackRock con $108 millones, y $144 millones en fondos de Ethereum, liderados por el ETHA de BlackRock con $114 millones. Los ETF spot de Bitcoin mantenían $102.5 mil millones en el momento de registro de la sesión. Estas son las creaciones de la sesión; no identifican quién compró el spot a las 13:30 UTC. ¹

El índice de miedo y codicia pasó de 63 al inicio del viernes a 67 al mediodía, 73 a las 18:00 UTC y 74 a las 23:00, todo dentro de la banda de codicia. El clasificador de régimen determinista de Spectre, que lee los rendimientos de Bitcoin a 30 y 90 días, el sentimiento, los flujos de ETF y la dominancia, ha leído el mercado como un régimen alcista desde antes de que comenzara la semana, con Bitcoin subiendo un 19.7% en 30 días y un 21.4% en 90 días en la ejecución del viernes a las 14:34 UTC. ¹

Lo que esto establece y lo que no

Establece que el movimiento del viernes se concentró en una hora, que fue un estrangulamiento de posiciones cortas en el sentido medido, que siguió un nuevo posicionamiento en lugar de solo la salida del antiguo, y que los flujos y el sentimiento se volvieron más positivos en el día. No establece que la presentación de la CFTC, la decisión de la Fed dos días antes o el mercado de bonos causaran el movimiento, y no escribiría una oración que afirme que lo hicieron.

Lo que observaría es la misma estructura a la inversa. El interés abierto en $28.4 mil millones es más alto que en cualquier momento del día anterior. La lectura del gráfico diario de Spectre a las 18:10 UTC situó la resistencia más cercana en $81,163, la resistencia semanal en $81,583 y el soporte diario en $79,550; la estructura diaria todavía se lee como una secuencia de máximos y mínimos más bajos, por lo que el viernes fue un día fuerte dentro de una tendencia bajista diaria en lugar de un cambio de tendencia comprobado. El Liquidation Heatmap de Spectre el sábado por la mañana modeló alrededor de $210 millones en liquidaciones cortas descansando alrededor de $82,800 y $349 millones alrededor de $85,200, y alrededor de $328 millones en liquidaciones largas alrededor de $77,100. Esos son niveles donde el flujo forzado se encendería si el precio los alcanzara, no pronósticos de que lo hará. ¹

Bitcoin está al 35% del camino desde su mínimo de 52 semanas de $57,800 hasta su máximo de 52 semanas de $124,774. La próxima decisión programada de la Reserva Federal se tomará en la reunión del 27 y 28 de octubre. Entre ahora y entonces, el calendario incluye discursos en lugar de decisiones, que es donde retoma el próximo artículo. ^{1, 12}

Fuentes

¿Ves una discrepancia? Envía la URL del artículo y la evidencia de respaldo a spectre@spectreai.io.

Explora Spectre