金曜日のビットコイン5%上昇、時間ごとの動き：米国市場オープン時のスクイーズとその後

何が、いつ動いたか

ビットコインは木曜日の20:00 UTCの1時間をCoinbaseで76,499ドルで終え、夜間に徐々に上昇し、9月18日金曜日の12:00 UTCの1時間の終わりまでに77,978ドルに達しました。その後、13:00の1時間は77,978ドルで始まり、80,025ドルで終了し、高値は80,448ドルでした。次の1時間は80,909ドルで終了しました。金曜日の高値は19:00の1時間で81,388ドルであり、23:00の1時間は80,875ドルで終了し、木曜日の20:00の終値から5.7%上昇しました。¹

米国の現物株式セッションは13:30 UTCにオープンします。オープンを含む1時間は、木曜日の20:00の終値と金曜日の23:00の終値の間に得られた4,376ドルのうち2,047ドルを生み出し、27時間の動きの半分近くが1時間で起こりました。¹

動きは広範でした。18:25 UTCまでに、Spectreの価格フィードは、24時間でビットコインが5.4%、Ethereumが5.9%、Solanaが10.8%、XRPが7.1%、Uniswapが15.0%上昇したことを示しました。暗号資産の時価総額は2.78兆ドルで、ビットコインのドミナンスは58.5%でした。¹

重要だった1時間はスクイーズだった

Spectreは、収集したすべての清算イベントを、強制退出させられた側とともに記録します。BTC、ETH、SOL全体で、13:00 UTCの1時間は6,660万ドルのショートポジションを清算したのに対し、ロングは280万ドルでした。14:00の1時間は、1,970万ドルのショートと230万ドルのロングを追加し、ビットコインが高値を付けた19:00の1時間は、さらに2,060万ドルのショートと190万ドルのロングを追加しました。金曜日全体で、Spectreが追跡するすべての資産において、3億4,400万ドルのショートが清算されたのに対し、ロングは9,300万ドルでした。FRBの決定日である水曜日は、1億1,200万ドルのショートと1億2,200万ドルのロング、木曜日は1億1,500万ドルのショートと6,600万ドルのロングでした。¹

ショートスクイーズは強制的な買いです。価格下落に賭けていたトレーダーは取引所によってポジションを閉じられ、それぞれのクローズは市場での買いとなります。それが13:00の1時間が示すメカニズムです。それが示していないのは、ショートが資金調達の意味で混雑していたということです。Spectreのビットコインの加重資金調達率は、木曜日の夕方には8時間あたり0.0067%、金曜日の13:01 UTCには0.0043%であり、どちらも中立的な0.01%を下回っていました。ショートはポジションを取っていましたが、ショートを維持するためにプレミアムを支払ってはいませんでした。¹

建玉は物語の後半を語っています。15の取引所における複合ビットコイン建玉は、木曜日の20:00 UTCに256億ドル、金曜日の20:00 UTCに284億ドルであり、10.8%増加しました。純粋なスクイーズは建玉を減らします。なぜなら、閉じられたショートは市場から退出するポジションだからです。午後にかけて建玉が増加したということは、動きの背後で両方向に新しいポジションが開かれたことを意味します。新しいポジションが主に追随するロングだったのか、再参入するショートだったのかは、合計からは読み取れません。¹

誰がどちらの方向に傾いたかを示す1つの指標は、ポジションサイズではなくアカウント数を数えるBinanceのアカウントポジショニングです。BTCでロングポジションを取っているBinanceのグローバルアカウントの割合は、木曜日の夕方の59.0%から土曜日の朝までに48.4%に低下し、トップトレーダーのアカウントでは60.1%から51.8%に低下しました。ETHでは、グローバルなロングの割合が74.3%から68.6%に低下しました。上昇中のロング割合の低下は、アカウントが強気の中で売却したか、価格上昇に伴いショートを追加したことと一致しています。これはアカウントの計算であり、ドルの指標ではありません。¹

同時期にニュースになっていたこと

連邦準備制度理事会（FRB）は、9月16日水曜日に全会一致の決定で、目標レンジを0.25ポイント引き上げ、3.75〜4.00%にしました。その日のSpectreのレポートは、声明、より高い予想金利経路、そしてすでに動きの一部を戻していた初期のEthereumの反発を記録しました。米国株式は決定日に下落し、S&P 500は0.45%下落し、VIXは水曜日の終値で17.71に上昇しました。木曜日には回復し、S&P 500は1.14%上昇、Nasdaq 100は1.73%上昇して終了し、VIXは12.8%低下して15.44になりました。暗号資産はその木曜日の回復に遅れをとり、金曜日に追いつきました。^{2, 3, 1}

金曜日の暗号資産特有の報道は、動きと同じ時間帯に集中していました。CFTCが暗号資産の規則制定をホワイトハウスに提出したというThe Blockの報道は、米国市場オープンの3分後である13:33 UTCに公開されました。CoinDesk（15:16）、Cointelegraph（16:04）、Decrypt（16:08）も同じ記事で続きました。上院がCLARITY Actを推進できなかった後、同機関はホワイトハウスの審査のために暗号資産市場に関する事前規則を提出し、前進しました。それ以前の12:34 UTCには、Decryptのモーニングノートが、SECがトークン化された株式のイノベーション免除を承認したと報じました。^{1, 4, 5, 6, 7, 8}

価格自体を報道したメディアは、それを3つの方法で説明しました。Decryptは15:22に、それを新たなショートスクイーズと呼びました。Cointelegraphは15:35に、この動きを石油供給の懸念による米国債利回りの反転上昇と結びつけました。Spectreのテープでは、金曜日の終値までに10年債利回りが5.00%に上昇し、WTI原油は6.4%下落して95.35ドルになりました。17:55までに、Cointelegraphは、規制当局が前進するにつれて、CLARITYの売り込み後に暗号資産関連株が反発していると報じました。これらはそれぞれ報告された解釈であり、検証された原因ではありません。^{9, 10, 11, 1}

正直なところ、スクイーズ、米国市場のオープン、そして最初のCFTCの報告はすべて同じ1時間内に起こり、データはそれらを分離することはできません。ショートの清算は、金曜日のどのヘッドラインよりもずっと前の03:00 UTCの1時間（1,730万ドル対340万ドル）にすでに上昇しており、これはポジショニングが脆弱な状態にあり、オープンがそれを打破するボリュームを提供したことを示唆しています。¹

フローとセンチメントが続いた

9月18日のセッションで記録されたスポットETFのフローは、両側でプラスでした。ビットコインファンドへの純流入は4億3,300万ドルで、FidelityのFBTCが3億1,100万ドル、BlackRockのIBITが1億800万ドルで牽引し、Ethereumファンドへの流入は1億4,400万ドルで、BlackRockのETHAが1億1,400万ドルで牽引しました。ビットコインスポットETFは、セッションの記録時に1,025億ドルを保有していました。これらはセッションの組成であり、13:30 UTCに誰がスポットを購入したかを特定するものではありません。¹

恐怖と強欲指数は、金曜日の開始時の63から正午には67、18:00 UTCまでに73、23:00までに74に移動し、すべて強欲の範囲内でした。30日および90日のビットコインのリターン、センチメント、ETFフロー、ドミナンスを読み取るSpectreの決定論的レジーム分類器は、週が始まる前から市場を強気レジームとして読み取っており、金曜日の14:34 UTCの実行時点で、ビットコインは30日間で19.7%、90日間で21.4%上昇しています。¹

これが確立することと確立しないこと

これは、金曜日の動きが1時間に集中していたこと、それが測定された意味でのショートスクイーズであったこと、古いポジショニングが退出するだけでなく新しいポジショニングが続いたこと、そしてその日のフローとセンチメントがよりポジティブに転じたことを確立しています。CFTCの提出、2日前のFRBの決定、または債券市場がこの動きを引き起こしたことを確立するものではなく、私はそれが原因であると主張する文章は書きません。

私が注目するのは、逆の同じ構造です。284億ドルの建玉は、前日のどの時点よりも高くなっています。18:10 UTCに読み取られたSpectreの日足チャートは、最も近いレジスタンスを81,163ドル、週足のレジスタンスを81,583ドル、日足のサポートを79,550ドルに配置しました。日足の構造は依然として高値切り下げと安値切り下げのシーケンスとして読み取れるため、金曜日は証明されたトレンド転換ではなく、日足のダウントレンド内の強い日でした。土曜日の朝のSpectreのLiquidation Heatmapは、82,800ドル付近に約2億1,000万ドル、85,200ドル付近に3億4,900万ドルのショート清算、77,100ドル付近に約3億2,800万ドルのロング清算が留まっているとモデル化しました。これらは、価格がそこに到達した場合に強制的なフローが発火するレベルであり、到達するという予測ではありません。¹

ビットコインは、52週安値の57,800ドルから52週高値の124,774ドルまでの道のりの35%に位置しています。次回の予定されている連邦準備制度理事会の決定は、10月27〜28日の会議で行われます。それまでの間、カレンダーには決定ではなくスピーチが記載されており、次の記事はそこから始まります。^{1, 12}

情報源

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